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[解读奥运]后奥运破题:物价压力减小 八大产业受益
来源:      发布时间: 2006-10-11 18:22:49  作者:    加入收藏

  千龙网北京9月2日讯 (记者 张起卫)第29届夏季奥运会在北京盛大开幕,开幕式好评如潮,中国体育军团摘金夺银,鸟巢、水立方成为各国顶尖运动员的“福地”,世界纪录屡屡刷新……然而,奥运会总要谢幕,人们总要面对柴米油盐的琐事,上升到经济学高度就是要关心投资消费、通货膨胀和经济增长等变化。

  奥运会举办国和举办城市在奥运后的经济走势,历来广受关注,北京奥运会也不例外。“后奥运经济”又成为一个使用率很高的“热门名词”,“奥运会之后中国经济能否保持健康发展态势”成为大家关注的焦点。

  后奥运经济之预测:对中国经济影响甚微

  国家信息中心预测部副主任祝宝良说:“我们做过一个测算,举办奥运会拉动全国的经济增长只有0.1到0.2个百分点,就是说几乎没有什么影响。”

  根据以往历届奥运会的情况来看,国家越小、主办城市经济占全国经济总量的比重越大,奥运会后的“低谷效应”越明显,反之则越轻。据此,主流观点认为,北京经济占中国GDP总量的比重很小,因此北京奥运会对中国经济的抬升作用不像另外一些国家那样明显,同样“后奥运经济”的冲击力也非常有限。

  目前,各方专家对由奥运会直接与间接影响的奥运后中国经济,基本持乐观态度。有代表性的观点认为,奥运会对中国经济的直接影响和间接影响都不大,因为要看奥运会在举办国经济中所占的比重大小。北京的地区生产总值仅占中国GDP的3.8%。因此,奥运会对中国经济的影响是比较小的,正的或负的影响都比较小。而且,和之前举办过奥运会的大多数城市的不同在于,奥运会促进了北京基础设施建设的大发展,这恰恰是其未来现代化进程的重要组成部分。

  国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群分析,中国属于大国经济模式,“北京的经济总量占全国不足4%,此对全国经济的影响就非常小,我认为基本上可以忽略不计。”

  奥运会对中国经济影响甚微,但中国经济增速下滑却是事实。国家统计局公布的数字,今年上半年我国GDP增速为10.4%,较去年同期回落1.8个百分点。对此,祝宝良分析认为,世界经济下行以及宏观政策的调整都是经济增速下降的原因,但更根本的是,中国经济已经进入了一个周期性的调整期。

  专家指出,讨论奥运会对中国经济的影响,不仅要看到当下,更应看到长远,但眼下面临的困难必须引起注意。国家发改委宏观经济研究院研究员王小广分析认为,“世界经济减速,外贸形势严峻,内部政策调整,自然灾害等,都是经济出现困难的原因,但最主要的,这次调整是一次内生性的调整。中国经济的增长越来越受到资源、环境的约束,再这样扩张下去已经没法承受。”

  对于这种调整带来的就业等风险,专家们认为应该高度关注,但现在还不用过分紧张。“只要经济保持在9%~10%,就业就出不了大问题。”祝宝良说。

  后奥运经济之股市:背景出现积极变化

  现在对于投资者来说,开始关心“后奥运行情”了。人们有理由相信,奥运会之后的股市,将会面临新的问题,呈现出新的特点,从股市的大背景来说,这段时间还是发生了一些积极的变化。

  其中的一个变化是在6月下旬,国家在油价居高不下的情况下,启动了一次幅度比较大的成品油及电力价格调整,从而翻开了今年资源品价格改革的一页。另外一个变化则是发生在7月底,央行在反复研究之后,决定增加商业银行今年的贷款额度,这样事实上也就对现行的货币政策进行了明确的微调。与此同时,人们还注意到,在当年的7月份,央行没有提高准备金率,而且也没有升息动作出现。

  从以上这两件事情上,人们可以看到,国家在控制通胀方面手段趋于多样,并且致力于通过价格改革,理顺定价体系来解决问题。现在,通胀势头开始下降,紧缩政策也趋于缓和,这就改变了股市运行的大背景,而这也就成为影响“后奥运行情”的最重要因素之一。

  另外,还应该看到,今年以来股市大幅度下跌,已经在很大程度上改变了市场的面貌。大盘蓝筹股的发行在奥运会之后,很可能速度会有所加快,而且市盈率是定得相对比较低的,这样在上市的时候也就比较容易形成上涨行情对于今年大盘蓝筹股一直单边下跌的市场格局来说,这应该说是一个不小的改变。再有,因为股市走势疲软,经过几轮大的下跌,市场上已经出现了一批很便宜的股票,它们的股息率也是很有竞争力的。这也许可以为“后奥运行情”增添题材。还有,现在股市已经出现了比较多的“破净”现象,也就是有一些股票的市价跌破了净资产,至于市净率在1.5倍以下的上市公司,为数已经很多了,并且主要是那些绩优大盘股。

  应该说,以上这些市场特点,包括大盘蓝筹股的低市盈率发行、相比债券收益率,蓝筹股的股息率所显现出来竞争力,以及股票“破净”、“破发”对高价发行所构成的制约等,在很大程度上都会成为“后奥运行情”运行的基础。种种迹象也表明,大盘已经出现了诸多底部的特征。如果相信真有什么“后奥运行情”,那么一定就将会是从这里开始起步。

  但在“后奥运行情”中,大盘的走势是复杂的。申银万国证券首席分析师表示,一,它受到内外部因素的影响很大,国内宏观政策的调整、海外市场的波动,都会对行情的走势形成极大的制约,而由于这两方面的因素并不协调,而且在一定程度上还是不可测的,所以股市走势也就难以形成明确的趋势。二,在连续大跌以后,市场信心已经散失,在这种情况下投资者明显缺乏主动的买入行为,基金也面临很大的赎回压力,整个社会风险投资意愿下降。三,尽管宏观背景出现松动,但这个因素要传递到实体经济,还需要一个过程,因此这不会松动投资者对于上市公司效益的担忧,由此导致的投资行为,当然只能是短线的,多变的,并且没有中长期目标。

  后奥运经济之物价:下半年压力将减小

  物价总水平已经连续3个月下降了,但中央对物价的重视丝毫没有改变,消费者对物价走势也还不大放心。专家认为,下半年物价压力要比上半年小。物价调控的方法可能会有所转变,因为物价形势出现了新的特点。

  首先,当前物价上涨已逐步蔓延为全面通胀,而不再是简单的结构性上涨。本轮物价上涨最初主要表现为2006年底的粮食价格上涨,继而是2007年第二季度以来的肉蛋禽价格上涨,此后则是2007年底以来的生产资料价格上涨,反映出物价上涨从食品领域向非食品领域蔓延的趋势。

  尽管月度CPI涨幅已连续两个月环比回落,但更为全面的通胀指标GDP平减指数涨幅却屡创新高:从去年全年的5.2%上升到一季度的8.3%,再进一步上升到二季度的8.9%。这意味着通胀已不仅仅局限于CPI中的猪肉等食品领域,而是逐渐向非食品领域蔓延。

  其次,下半年CPI涨幅总体将呈回落趋势,但月度CPI涨幅仍将反弹。自去年5月份开始,CPI涨幅不断走高。受这一基数因素影响,2008年下半年月度CPI涨幅的翘尾因素将逐渐减弱,从而拉动7月份和8月份CPI涨幅不断回落。而在基数变化不大的9月份和10月份,CPI涨幅可能再度走高。

  未来通胀的走势主要取决于货币供应量、粮价和资源性产品价格的变化。如果货币供应量增速维持在目前水平、2008年底粮价不出现大涨、资源性产品价格不再调整,CPI涨幅将保持下行趋势,年底可能下降至5%左右的水平。如果上述三者难以实现,2008年CPI涨幅将突破7%,明年通胀水平仍可能居高不下(5%以上)。

  最后,治理通胀仍要依赖于“货币”疗法,但治理过程的长短取决于我们对货币紧缩的忍受能力。

  北京奥运时值夏末秋初,正是农产品大量收获、上市的季节,农产品供应的增加也会对奥运带来的物价上涨效应起到一定程度的抵消作用。此外,奥运对物价的影响程度还与政府的调控能力有关,我国政府对经济、物价和市场的调控能力毋庸置疑,完全可以使奥运引发的物价上涨效应降到最低。

  奥运对我国总体物价的影响虽然是有限的,但由于它会对北京等城市的物价产生明显压力,因此,我们仍应采取必要措施防止物价局部性暴涨现象的发生。

  近来,北京楼市打折促销声不绝于耳,住宅成交套数再次出现明显下滑,脆弱的楼市“民众心理”再受重创。当奥运经济的符号意义随着奥运赛程的结束渐成远去的记忆,楼市的外衣便又少了一层。能改变楼市的,还是经济本身。

  楼市从来都是个区域性市场,不同城市的楼市各有各的不同,而奥运会的举办地只有一个城市,最多外加几个协办城市。奥运会给楼市带来的利好,不在奥运会期间,也不会在奥运会之后,一般是在奥运会之前。因为举办奥运会的巨大投资所带来的最直接的改变是城市基础设施建设,譬如轨道交通、配套设施的增加改善了当地的生活环境,从而提升了级差地租,带动楼市上行。这种利好早在奥运场馆规划建设、设施配套之时就已经开始释放。这在2006年、2007年的北京房价狂飙中一览无余。

  而当下楼市的最大现实是销售持续萎缩,成交连月地量。

  国家统计局8月18日发布的数据显示,7月份国房景气指数为102.36,比6月份回落0.72点。这是自去年12月份以来,这一指数连续第8个月出现环比回落。与去年同期相比,7月份国房景气指数回落1.64点,这是自今年5月份以来连续第3个月出现同比回落。北京市统计局、国家统计局北京调查总队发布的1~7月北京市房地产市场情况显示,全市住宅销售面积408.4万平方米,在上年同期下降28.4%的基础上继续下降51.5%。

  根据北京房地产交易管理网公布的数据,上半年北京商品住宅网上签约总量为40600套,比2007年同期的65004套下降了38%。7月份,北京商品住宅期房网上签约面积595642平方米,同比下降62.7%,环比下降33%。

  与商品房的地量成交相反,房价依然在“云中漫步”。7月份,北京市房屋销售价格同比上涨10.2%,为今年以来最低涨幅,涨幅比上年同期回落0.2个百分点,环比上涨0.1%,涨幅与上月持平。上海的房价一样维持在高位,上海市统计局公布的数据显示,上半年上海市商品房销售均价环比微涨0.4%。

  “久盘必跌”这个股市规律恐怕也是楼市难以逃脱的宿命。一位分析人士认为:地量成交已坚持半年之久了,再坚持下去对楼市本身也是伤害。

  有人说,楼市不能跌,跌了谁都没有好处:银行呆坏账、政府失税收、保障房建设无资金、个人财富缩水、财产性收入销蚀……。但愿望是好的,且从国际市场的经验和教训中来看,往往是事与愿违。否则,美国次贷危机也不会持续蔓延,进而波及全球。

  消费者眼下对楼市的作壁上观与去年的持币观望有实质性的不同:以前人们担心买了房子后价格下跌会吃亏,而今年以来,CPI的增幅超过城镇居民收入增长,就业岗位在流失,人们对收入的预期发生了方向性改变。换言之,现在不买房,更多的是担心未来有没有偿付能力。

  有业界分析人士认为,房价太高是目前楼市不景气的主要原因。有数据显示,北京市房价自2001年申奥成功后开始上涨,至2006年三级跳式飞跃,三环内楼盘突破每平方米万元;2006年中,四环内楼盘紧跟着冲破每平方米万元;而2007年中,五环内已难觅每平方米万元以下的楼盘。其实,不光是在北京,我国大中城市房价2003年以来均出现了连续上涨的行情。

  专家表示,当房屋作为投资需求时,决定房价的力量是房屋租金,国际上通常用租售比来表示。国际上衡量房运行良好的租售比一般标准为1:200-1:300。而目前我国的房价远远超出国际警戒线。不少人所购买的房屋如果用于出租还不足以偿还银行利息,甚至在房屋快报废时还不能收回投资。这说明,房屋也不再具有投资价值。

  中国社会科学院的研究者认为,目前房价已经远远脱离了大多数家庭的可支配收入,连房屋投资者也开始担心无法找到下家接盘,银行体系也开始审慎房地产贷款,房价调整已成为大势所趋。

中国社科院金融所研究员易宪容说,“中国房地产市场已进入大的调整周期,这种调整并不是一年半载可结束的,而是要经历一个漫长的时期。”但从中长期趋势看,中国房地产市场总体是乐观的。因为中国城市化率还达不到全球的平均水平。预计未来十几年城市化率每年还会增长1个百分点,大量人口还会进入城市,住房需求不会发生根本性变化。

  后奥运经济之机遇:北京八大产业将受益奥运

  奥运举办对行业的景气影响,主要是投资拉动和消费服务拉动。从一般规律看,奥运经济对旅游、商业、地产、建筑、交通、体育、科技信息、电信等八大产业领域产生较大影响。

  旅游业:奥运会的举办将吸引大量国际游客,从各国举办奥运会的情况看,奥运会举办之时,一般可以吸引数十万国际旅游者,他们主要是海外中上等收入阶层的体育和旅游爱好者。2008年北京奥运游客、参赛人员的住宿需求将达到顶点。

  商业:奥运对商业的发展主要表现为购物、消费等方面。2002年到2007年间,由奥运会直接投资拉动社会消费品零售额合计为539亿元,其中2005年至2007年对零售额拉动作用较大,社会消费品零售额将分别达到139亿元、139亿元和133亿元。可以预计北京的商场在奥运期间将迎来消费的高峰。

  地产业:奥运对北京房地产最大的机遇就是它对北京整个城市规划做了重新改变。随之而来的基础设施投资将使得交通、商业环境等得到极大的改善,房地产市场的价值得到有效的提升。随着城市干道、高速交通干道的投入使用,北京郊区住宅会日益兴旺;而与此同时,奥运基础设施的改造带来大量的拆迁,为未来房地产提供了持续、强劲的需求。

  建筑业:是奥运工程建设的主力军,是首先受益的行业。北京市创纪录地对城市基础建设投入1800亿元,巨大的投资将为建筑业的发展提供巨大的市场需求。据测算,奥运能使北京建筑业总产值在2003年至2008年内累计达到5000亿元,为建筑业提供8万个就业岗位。从另一方面看,奥运场馆建设中的新结构、新技术、新材料的使用,环保标准的提高,为建筑工程技术水平的提高创造了条件。

  交通运输业:交通被誉为城市的血脉。奥运会在短期内聚集的巨大客流使交通运输业客源充足。建设好交通运输基础设施,给游客提供最便捷通畅的交通运输服务,这是每一个主办城市首当其冲要解决的问题。比如北京在城市交通方面的投资将达到900亿元。

  科技产业:“科技奥运”是2008北京奥运会三大理念之一。这是奥运史上首次明确地把科学技术的作用与举办奥运会相结合。“科技奥运”的一个重要含义是,要用先进适用的科学技术支撑奥运,满足奥运对科学技术的需要。不仅仅是在通讯和电子信息领域,在建筑、清洁能源汽车等领域,北京奥运同样为新兴科技提供着广阔的产业化前景。

  体育产业:奥运会将带动体育产业的发展,并带来相当可观的社会效益和经济效益。体育产业的发展带动了许多关联产业,包括第二产业中一系列相关行业,以及第三产业中许多行业的发展,促进了整个产业结构的调整。体育产业的潜在需求非常大,在奥运经济的促进下,已经形成了相当规模的体育服务业专业市场,国内从事健身娱乐业、竞赛表演业、技术培训业的体育企业、体育产业经营性机构2万多家,总投资额已超过2000亿元,年营业额超过600亿元。

  电信业:奥运会要求举办国尤其是举办城市在电信等方面提供一流的硬件和优质的服务,奥运会推动通信产业升级,参加北京奥运会的官员、工作人员可以在奥运期间体验到手机对讲服务,看到奥运快讯、奥运手机电视,享受奥运视频点播、奥运多媒体彩铃和无线宽带上网等特色服务。

  链接:奥运经济

  人们通常所说的奥运经济,是指奥运会举办城市在筹备和举办奥运会期间,以及奥运会后的一段时期内,利用奥运会的资源优势和奥运会创造的商机,所开展的一系列经济活动,从而拉动本地区经济发展,并给举办城市和国家带来阶段性经济发展加速的经济现象。这一概念源自1984年洛杉矶奥运会,美国商业奇才尤伯罗斯创造性地将奥运和商业紧密结合起来,使当年的洛杉矶奥运会成为“第一次赚钱的奥运会”。自此,统计数据表明,奥运会对举办国和举办城市带来了投资、GDP和相关产业的加速增长。这一点在后发国家表现得尤为明显。1988年的汉城(现为首尔)奥运会,对韩国及汉城经济产生了强烈的拉动作用。尤其在奥运后,韩国经济继续保持强势增长;尽管酒店业和房地产业短期下滑,但回升或企稳速度较快,游客人数继续高速增长;韩国的国际知名度提高,推动了汉城及韩国经济的持续发展。

  然而,在奥运会结束后,举办国和举办城市大多出现了经济增速放缓,投资大幅下滑的问题。例如,在2000年悉尼奥运会和2004年雅典奥运会举办的次年,澳大利亚和希腊的GDP增长都下降1个百分点及以上,且投资也出现较大幅度的下滑。又如,在巴塞罗那、悉尼和雅典奥运会后,相关的房地产业、酒店业和旅游业等都不同程度地出现了波动或衰退。因此,奥运后经济往往成为举办国和举办城市挥之不去的“心病”。


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